凈現(xiàn)值（NPV）是反映投資方案在計(jì)算期內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。
投資方案的凈現(xiàn)值是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率（或設(shè)定的折現(xiàn)率）i，分別把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開(kāi)始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。

今天的一分錢(qián)要比明天的一分錢(qián)值錢(qián)

NPV—計(jì)算公式和原理

PV—貨幣的現(xiàn)值
FV—貨幣的未來(lái)值
α—折現(xiàn)率(從現(xiàn)值計(jì)算未來(lái)值稱(chēng)利率,從未來(lái)值計(jì)算現(xiàn)值稱(chēng)折現(xiàn)率)
n—計(jì)息周期

CI—每年的現(xiàn)金流入      
CO—每年的現(xiàn)金流出

NPV-計(jì)算步驟

NPV計(jì)算—案例分析（1）

運(yùn)用下面的表格，計(jì)算每年的開(kāi)支為4000美元，在今后三年以10%來(lái)計(jì)算，其現(xiàn)值為多少？ 

PV＝FV÷（1＋k）n，F(xiàn)V＝4000×（0.909＋0.826＋0.751）＝9944 

NPV—特點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：考慮了金錢(qián)價(jià)值的時(shí)間性；NPV≥0可行 ； 用于互斥決策，NPV越大越好
缺點(diǎn)：貼現(xiàn)率難以確定；因?yàn)橛绊戀N現(xiàn)率的因素很多，比如項(xiàng)目自帶的風(fēng)險(xiǎn)性、投資者所要求的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率、未來(lái)現(xiàn)金流的不確定性等。而且，凈現(xiàn)值法只適用于工程技術(shù)簡(jiǎn)單、各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已經(jīng)形成定額、有過(guò)成功經(jīng)驗(yàn)的類(lèi)似項(xiàng)目，而對(duì)于時(shí)間跨度長(zhǎng)、投資額大、不確定性強(qiáng)的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，凈現(xiàn)值法不是最理想的。

NPV計(jì)算—案例分析（2）

你有四個(gè)項(xiàng)目，從中選擇一個(gè)。項(xiàng)目A為期6年，凈現(xiàn)值為70 000美元。項(xiàng)目B為期3年，凈現(xiàn)值為30 000美元。項(xiàng)目C為期5年，凈現(xiàn)值為40 000美元。項(xiàng)目D為期1年，凈現(xiàn)值為60 000美元。你選擇哪個(gè)項(xiàng)目?
A．項(xiàng)目A
B．項(xiàng)目B
C．項(xiàng)目C
D．項(xiàng)目D
使用凈現(xiàn)值，與年數(shù)沒(méi)有關(guān)系。它已經(jīng)包括在計(jì)算中。你只用選擇凈現(xiàn)值最高的項(xiàng)目。

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